Нормативы по жиму лежа wpc без экипировки: Нормативы по жиму лежа без экипировки и с ней (2023)

Сайт федерации пауэрлифтинга и жима лежа WPC-AWPC WPO

Скачать Нормативы WPC-AWPC

	Нормативы WPC Украины по пауэрлифтингу
	безэкипировочный дивизион							экипировка
	Мужчины							Мужчины, сумма троеборья
	МСМК	МС	КМС	I	II	III		МСМК	МС	КМС	I	II	III
52	490,0	437.5	385,0	342.5	302.5	267.5	52	550,0	497,5	435,0	395,0	355,0	310,0
56	532. 5	475,0	417.5	370,0	327.5	290,0	56	595,0	535,0	465,0	420,0	370,0	340,0
60	570,0	507.5	447.5	397.5	350,0	310,0	60	635,0	570,0	495,0	445,0	400,0	360,0
67.5	627.5	560,0	492.5	437.5	387.5	342.5	67,5	700,0	625,0	540,0	482,5	435,0	392,5
75	675,0	602.5	530,0	470,0	415,0	367.5	75	760,0	680,0	585,0	530,0	475,0	425,0
82.5	710,0	635,0	557.5	495,0	437.5	387.5	82,5	810,0	730,0	625,0	560,0	505,0	450,0
90	740,0	660,0	582. 5	515,0	455,0	402.5	90	850,0	755,0	655,0	590,0	530,0	470,0
100	770,0	687.5	605,0	537.5	475,0	420,0	100	890,0	790,0	685,0	615,0	555,0	490,0
110	795,0	710,0	625,0	552.5	490,0	432.5	110	925,0	815,0	710,0	635,0	570,0	505,0
125	822.5	732.5	645,0	572.5	505,0	447.5	125	970,0	850,0	740,0	660,0	595,0	530,0
140	842.5	752.5	660,0	585,0	517.5	457.5	140	1010,0	880,0	770,0	690,0	620,0	545,0
140+	860,0	767. 5	677.5	600,0	530,0	470,0	140+	1030,0	905,0	785,0	705,0	635,0	560,0
	Женщины							Женщины, сумма троеборья
	МСМК	МС	КМС	I	II	III		МСМК	МС	КМС	I	II	III
44	285,0	250,0	220,0	195,0	170,0	150,0	44	325,0	275,0	250,0	225,0	200,0	175,0
48	312,5	275,0	240,0	205,0	187,5	165,0	48	360,0	300,0	275,0	245,0	217,5	192,5
52	340,0	300,0	262,5	220,0	202,5	180,0	52	395,0	325,0	297,5	265,0	237,5	210,0
56	365,0	325,0	285,0	240,0	217,5	190,0	56	420,0	350,0	317,5	285,0	255,0	225,0
60	385,0	340,0	300,0	255,0	230,0	205,0	60	440,0	385,0	335,0	300,0	270,0	240,0
67. 5	415,0	370,0	325,0	275,0	250,0	220,0	67,5	480,0	420,0	370,0	330,0	295,0	260,0
75	430,0	395,0	345,0	297,5	267,5	235,0	75	510,0	450,0	395,0	350,0	315,0	280,0
82.5	460,0	415,0	360,0	312,5	282,5	250,0	82,5	540,0	475,0	415,0	370,0	330,0	295,0
90	477,0	427,5	372,5	322,5	292,5	260,0	90	560,0	490,0	430,0	385,0	345,0	305,0
90+	500,0	440,0	390,0	337,5	305,0	270,0	90+	590,0	520,0	460,0	410,0	365,0	325,0
	Нормативы WPC Украины по жиму лёжа
	безэкипировочный дивизион							экипировка
	Мужчины							Мужчины
	МСМК	МС	КМС	I	II	III		МСМК	МС	КМС	I	II	III
52	127. 5	115,0	100,0	90,0	80,0	70,0	52	175,0	155,0	130,0	120,0	105,0	95,0
56	140,0	125,0	110,0	97.5	87.5	77.5	56	185,0	165,0	140,0	125,0	115,0	105,0
60	152.5	135,0	120,0	105,0	92.5	82.5	60	200,0	180,0	150,0	130,0	120,0	110,0
67.5	170,0	152.5	135,0	117.5	105,0	92.5	67,5	230,0	207,5	172,5	145,0	130,0	120,0
75	185,0	165,0	145,0	130,0	115,0	100,0	75	250,0	225,0	190,0	155,0	140,0	130,0
82. 5	197.5	177.5	155,0	137.5	122.5	107.5	82,5	270,0	240,0	200,0	165,0	150,0	140,0
90	207.5	185,0	162.5	145,0	127.5	112.5	90	280,0	250,0	215,0	175,0	160,0	150,0
100	220,0	195,0	172.5	152.5	135,0	120,0	100	290,0	260,0	225,0	185,0	170,0	160,0
110	227.5	202.5	177.5	157.5	140,0	122.5	110	300,0	270,0	230,0	195,0	180,0	170,0
125	237.5	210,0	185,0	165,0	145,0	130,0	125	310,0	280,0	240,0	205,0	190,0	180,0
140	242. 5	217.5	192.5	170,0	150,0	132.5	140	325,0	290,0	250,0	215,0	200,0	190,0
140+	250,0	222.5	197.5	175,0	155,0	137.5	140+	340,0	300,0	260,0	225,0	205,0	195,0
	Женщины							Женщины
	МСМК	МС	КМС	I	II	III		МСМК	МС	КМС	I	II	III
44	67.5	60,0	52.5	45,0	40,0	35,0	44	85,0	75,0	62,5	57,5	52,5	45,0
48	72.5	65,0	57.5	50,0	45,0	40,0	48	95,0	85,0	72,5	67,5	62,5	57,5
52	80,0	72. 5	62.5	55,0	50,0	45,0	52	105,0	95,0	77,5	72,5	67,5	62,5
56	87.5	77.5	67.5	60,0	52.5	47.5	56	115,0	105,0	82,5	75,0	72,5	67,5
60	92.5	82.5	72.5	65,0	57.5	50,0	60	125,0	110,0	85,0	77,5	75,0	70,0
67.5	100,0	90,0	80,0	70,0	62.5	55,0	67,5	135,0	120,0	90,0	82,5	80,0	75,0
75	107.5	95,0	85,0	75,0	65,0	57.5	75	145,0	130,0	100,0	90,0	85,0	80,0
82.5	112. 5	100,0	87.5	77.5	70,0	60,0	82,5	155,0	140,0	105,0	100,0	90,0	85,0
90	117.5	105,0	90,0	80,0	72.5	62.5	90	165,0	150,0	110,0	105,0	97,5	90,0
90+	122.5	110,0	95,0	85,0	75,0	65,0	90+	175,0	160,0	117,5	112,5	105,0	100,0

Положение / Information

Положение / Information

Разрядные нормативы WPC становая тяга — без экипировки

Разрядные нормативы AWPC становая тяга — без экипировки

Разрядные нормативы WPC становая тяга в 1-слойной экипировке

Разрядные нормативы AWPC становая тяга в 1-слойной экипировке

Разрядные нормативы WPC становая тяга — в многослойной экипировке

Разрядные нормативы AWPC становая тяга — в многослойной экипировке

Разрядные нормативы WPC пауэрлифтинг — однослойная экипировка

Разрядные нормативы AWPC пауэрлифтинг — однослойная экипировка

Разрядные нормативы WPC пауэрлифтинг — многослойная экипировка

Разрядные нормативы AWPC пауэрлифтинг — многослойная экипировка

Разрядные нормативы WPC пауэрлифтинг — без экипировки

Разрядные нормативы AWPC пауэрлифтинг — без экипировкиы

Разрядные нормативы WPC – Классический пауэрлифтинг (без экипировки, с наколенными бинтами)

Разрядные нормативы AWPC – Классический пауэрлифтинг (без экипировки, с наколенными бинтами)

Разрядные нормативы WPC жим лежа — без экипировки

Разрядные нормативы AWPC жим лежа — без экипировки

Разрядные нормативы WPC жим лежа — однослойная экипировка

Разрядные нормативы AWPC жим лежа — однослойная экипировка

Разрядные нормативы WPC жим лежа — многослойная экипировка

Разрядные нормативы AWPC жим лежа — многослойная экипировка

Разрядные нормативы WPC жим лежа — стандартная софт-экипировка

Разрядные нормативы AWPC жим лежа — стандартная софт-экипировка

Разрядные нормативы WPC жим лежа — многослойная софт-экипировка

Разрядные нормативы AWPC жим лежа — многослойная софт-экипировка

Разрядные нормативы WPC по народному жиму

Разрядные нормативы AWPC по народному жиму

Standards WPA/AWPA

Нормативы жим стоя и подъем набицепс WPA / AWPA

Нормативы Push-n-Pull WPA / AWPA

Нормативы GPC присед

Разрядные нормативы GPC пауэрлифтинг — без экипировки

Жим лежа без экипировки версия ВПК СПОДА

ПРАВИЛ И РАЗДЕЛОВ | WPC Canada Powerlifting

WPC CANADA POWERLIFTING — Поднимайте так, как вы хотите поднимать

WPCCP предлагает атлетам выбор того, как вы хотите поднимать вес и с кем вы хотите соревноваться.

WPC/OPEN

WPCCP предлагает категории Raw (голые колени), Classic Raw (наколенники или наколенники) и оборудованные категории в открытом (непроверенном) классе. В классе WPC/Open нет требований к тестированию на наркотики.

​

Сырье:

Согласно Своду правил WPC, разрешены только подъемный пояс, бинты на запястья и майка — никаких бинтов на колени, наколенников и налокотников (голые колени в приседе). Вы должны носить нижнее белье, которое представляет собой трусы или боксеры, бюстгальтер и трусики для женщин. Края нижнего белья не могут выходить за штанину и ни в коем случае не могут выходить за конец штанины фуфайки. Необработанные соревнования могут проводиться в режимах «Полная мощность», «Только жим лежа», «Только становая тяга» и «Толкание-толчок».

​

Classic Raw:

Применяются те же правила, что и в безэкипировочном дивизионе, за исключением того, что во время приседаний можно надевать наколенники или наколенники. Коленные бинты могут быть длиной до 3 метров. Наколенники можно носить только на 15 см выше и ниже коленной чашечки, они не должны касаться костюма или носков. Наколенники должны состоять из однослойного наколенника или наколенника, изготовленного из имеющегося в продаже неопрена или тканого эластичного материала, покрытого полиэстером, хлопком или их комбинацией, и иметь длину не более 30 см. На коленном рукаве может не быть липучки, он должен быть нерегулируемым и незастегивающимся. Наколенники не должны соприкасаться с носками или комбинезоном. Комбинация наколенника и наколенника строго запрещена. Соревнования Classic Raw проводятся только в полной мощности.

​

Снаряжение: 

Основные характеристики типа подъемного оборудования, которое может носить спортсмен, следующие: одинарная, двойная, тройная… и может быть изготовлена ​​из полиэстера, джинсовой ткани или холста. Одну пару трусов можно носить по тем же правилам, что и для спортивного костюма – неограниченное количество слоев и одинаковый материал. Коленные бинты могут быть длиной до 3 метров. Наколенники можно носить только на 15 см выше и ниже коленной чашечки, они не должны касаться костюма или носков. Наручные бинты длиной до 1 метра можно носить по желанию. Можно носить головной убор или шляпу, но без полей, можно носить что-то вроде шапочки или шарфа, но не бейсболку. Подъемный ремень может иметь ширину до 4 дюймов, но может не иметь набивки. Обувь для подъема может быть любой, и можно носить только одну пару носков. Под спортивный костюм необходимо надеть футболку.

​

Скамья – необходимо носить цельный комбинезон для подъема. Можно носить жимовую майку, она может быть изготовлена ​​из неограниченного количества слоев полиэстера, джинсовой ткани или холста, но опять же должна быть сделана только из одного типа материала. Рукава рубашки для жима лежа не должны закрывать локти, а верхняя часть рубашки не должна показывать складку подмышки. Спортсмен может носить пояс, но он должен быть надет снаружи майки. Наручные бинты могут быть до 1 метра в длину.

​

Становая тяга – необходимо носить комбинезон для тяжелой атлетики. Это может быть майка или поддерживающий костюм с теми же правилами, что и костюм для приседаний. Спортсмены не должны носить футболку под костюмом в становой тяге. Допускаются рукава до колен или накидки. Для ног спортсменов можно использовать детскую присыпку. Вода также может быть разрешена, но масло, такое как детское масло, не разрешено, так как оно попадет на штангу для становой тяги и сделает хват скользким для следующих атлетов.

AWPC/DRUG TESTED

Все правила для дивизиона AWPC такие же, как и для дивизиона WPC/OPEN, с той лишь разницей, что AWPC проходит тестирование на наркотики. Непрохождение теста на наркотики или отказ от прохождения теста на наркотики приводит к пожизненному запрету на участие в соревнованиях AWPC. Подразделения AWPC предлагаются на местных, национальных и международных соревнованиях. Соревнования AWPC проводятся по усмотрению директора соревнований и могут быть как полными соревнованиями, так и включаться в отдельные этапы соревнований. Поскольку мы предлагаем атлету выбор, у атлетов без допинга есть подразделение, в котором занимаются только атлеты без допинга. Спортсмены должны подписывать Ежегодный отказ от прав каждый год до своего первого взвешивания в году. Ежегодный отказ требует, чтобы спортсмены заявляли, что они никогда не принимали препараты, повышающие работоспособность, не получали заместительную гормональную терапию и, в частности, никогда не использовали какие-либо вещества, перечисленные по этой ссылке. Ежегодный отказ можно заполнить онлайн.

​

Raw – те же правила для грузоподъемного оборудования, что и в открытой категории

Classic Raw – те же правила для подъемного оборудования, что и в открытой категории

Оборудованные – те же правила для подъемного оборудования, что и в открытой категории

​

Установление рекордов

​

Канадские рекорды в необработанном, классическом необработанном виде и с экипировкой могут быть установлены на всех соревнованиях WPC Canada по пауэрлифтингу. Мировые рекорды могут быть установлены только на национальных или мировых соревнованиях. Для спортсменов, соревнующихся в США или на международном уровне, вы можете устанавливать рекорды в членских организациях WPC, например, если вы соревнуетесь в APF, они будут считать ваш рекорд канадским рекордом, но вы должны уведомить менеджера WPC Canada после соревнования. Перед посещением соревнования, санкционированного WPC/AWPC за пределами страны, кроме чемпионата мира, спортсмены должны связаться с [email protected] для получения Письма-разрешения, разрешающего ваше участие в соревновании.

​

Чтобы подать заявку на канадские записи, отправьте свои записи онлайн, используя форму заявки на запись на странице записей.

​

Чтобы подать заявку на получение международных рекордов, используйте документы, предоставленные на соревнованиях WPC, санкционированных на международном уровне, и представьте их главному судье по завершении.

​

WPC Canada Powerlifting приветствует всех спортсменов из всех организаций, чтобы они вместе поднимали вес, как вы хотите, вместе с нами, в то время как вы все еще поддерживаете другие свои организации.

В.П. Carey: Определение того, смогут ли выжить даже сильные (NYSE:WPC)

Время имеет значение.

Источник

Источник

Ни один шторм не похож на другой или имеет одинаковую продолжительность или интенсивность. Мы пилотируем корабли с расчетом на спокойные воды . Мы строим корабля, предвидя бурное море . То же самое и с инвестиционными портфелями, и мы не должны впадать в паралич, когда окружающая среда идет против нас. Хороший капитан понимает опасность шквала, но не дрожит в его присутствии; они знают, что все бури со временем рассеиваются .

Хаос предсказуемо непредсказуем

Когда акции всех видов падают на двузначные проценты, естественно чувствовать себя подавленным. Наша стратегия была и всегда будет заключаться в том, чтобы заранее разработать план ограничения реакционного поведения. В некотором смысле, это предпосылка портфеля Institutional Income Plus. Учитывая, что индекс S&P 500 упал на 25%+, сегодня мы сосредоточимся на одной из самых качественных компаний в нашем сегменте REIT. Это соответствует рейтингу риска от НИЗКОГО до СРЕДНЕ-НИЗКОГО риска и рейтингу качества пять из пяти.

Это REIT с наибольшей вероятностью удержать курс в условиях устойчивого спада. Хотя невозможно установить последствия менталитета «отменить все», охватившего Северную Америку и Европу, мы можем рационально определить акции, которые предлагают наибольший потенциал роста с поправкой на риск. В ближайшем будущем мы охватим компании по развитию бизнеса («BDC»), ипотечные REIT («mREIT») и ряд глобальных дивидендных компаний.

Почему REIT?

REIT потенциально выгодны во время спада по нескольким причинам.

Во-первых, , стоимость недвижимости по своей природе более стабильна, чем финансовые или другие нематериальные активы в том смысле, что они имеют «нижний предел». Недвижимость, безусловно, может быть переоценена, но основы недвижимости гораздо проще и предсказуемее, чем большинство классов активов. Это ограниченный ресурс, и лучшие места имеют огромную ценность с тех пор, как общества начали строить города.

Второй , REIT фактически представляют собой портфели обязательств по аренде и физической недвижимости. Денежные потоки, полученные от аренды, остаются стабильными, независимо от взлетов и падений в местной и даже мировой экономике, если они передаются надежным арендаторам с правильными условиями.

В-третьих, , доходы REIT в значительной степени получены из денежных потоков в форме распределений, а не только от прироста капитала. Свободный денежный поток — это балласт, из которого в конечном итоге оцениваются все компании . Надежный поток доходов всегда имеет ценность независимо от источника. Компании, которые сегодня не получают прибыль или денежный поток по GAAP, по-прежнему ценятся за их способность генерировать денежный поток в будущем. Другое дело, будет ли фирма продана другой организации в промежуточный период.

Во время работы над этой статьей в середине марта в Мексике улицы были забиты людьми, и все шло своим чередом. Европа — это отдельная история, и в ней есть несколько стран, находящихся в разных состояниях кризиса.

Источник: Bloomberg

В других частях мира не сам вирус разрушает местную экономику из-за высокого уровня заражения, а скорее беспрецедентные меры, принимаемые правительствами и неправительственными организациями. Государственные, местные и федеральные агентства без колебаний насильственно ограничивают всю значимую экономическую деятельность, осуществляемую между людьми. Это означает отсутствие переполненных заводов, сборочных линий или портов. Сердечно-сосудистая система мировой экономики страдает .

Показатели заражения во многих частях Азии достигли своего пика и, похоже, идут на спад. Меня особенно беспокоит Индия, несмотря на очень низкий уровень смертности среди лиц моложе 60 лет, у которых ранее не было серьезных заболеваний. Плотность населения Индии составляет 420 человек на квадратный километр по сравнению с Китаем, где она значительно ниже 200 человек. Медицинские учреждения и государственные ресурсы также более ограничены в Индии по сравнению с Китаем. Важно понимать последствия коронавируса в таких странах, как Индия, Индонезия и Турция, где сосредоточена большая часть основных производственных мощностей мира. Не менее важно понимать, что это тоже пройдет, а не копить туалетную бумагу на шесть месяцев, потому что ночные новости сообщают о каждой новой смерти с графикой, вызывающей эпилепсию.

Нам известны последние данные о потенциальном глобальном уровне заражения. Многие действия, предпринятые правительствами, рациональны, хотя мы могли бы структурировать «решения», сосредоточив внимание на решении проблемы, а не на ее предотвращении. Глядя через эту реалистичную, но не сенсационную линзу , давайте повторно проанализируем один из наших лучших REIT и оценим его устойчивость, финансовое состояние, потенциал роста и риски падения. Хотя эта статья писалась в течение нескольких дней, все ожидаемое возвращение относится к 18 марта.

В.П. Carey (NYSE:WPC)

Во многих отношениях W.P. Carey, одна из крупнейших в мире чистых арендных компаний REIT, является идеальной компанией для сегодняшних все более неопределенных условий.

Источник: Финансовый отчет за четвертый квартал

Как и другие REIT, которые мы проанализируем на наличие подписчиков в рамках этой серии, W.P. Кэри расположен на правой стороне этой диаграммы. Инвестиционный класс Кредит арендатора, Качество активов класса A , Лучшее местоположение свойства и особо важных важности активов.

Когда мы проходим через W.P. Активы и стратегия Кэри, вы поймете, что руководство не сосредотачивается полностью на том, чтобы выжимать два цента из скорректированных средств в следующем квартале от операций на акцию, поэтому Уолл-стрит повысит свою целевую цену на два доллара. Вместо этого W.P. Кэри истощает свою энергию, укрепляя свой бизнес , чтобы противостоять непредсказуемому, но неизбежному событию черного лебедя или резкому циклическому спаду.

REIT не определяются тем, насколько хорошо они работают на бычьем рынке; они измеряются их операционными и финансовыми показателями во время спада на рынках . Эти характеристики продолжают определять общий доход REIT в долгосрочной перспективе.

Портфель и операции

W.P. Carey целенаправленно диверсифицируется, чтобы противостоять неожиданностям.

Источник: Финансовый отчет за 4 квартал

Несмотря на уже прочную основу, большинство показателей улучшились по сравнению с 3 кварталом 2019 г.включая концентрацию арендаторов, заполняемость и процент арендаторов инвестиционного уровня.

Имея более 1200 объектов недвижимости на двух континентах, W.P. Кэри может смягчить локальные и даже национальные кризисы. Перед лицом нынешнего спада спрос остановлен во многих странах мира, включая W. P. Ключевые географии Кэри Северной Америки и Западной Европы.

Я начал эту статью в районе Ла Кондеса в Мехико, и за пределами избранных заведений высшего класса, требующих, чтобы сотрудники носили маски и регулярно дезинфицировали большинство помещений, все нормально. Дороги (очень) занят, рынки активны, и центральный парк, включая туристические зоны, суетлив. Изменится ли это в ближайшие несколько недель, неизвестно.

Импульсный нож режет в обе стороны, и, возможно, новости о вакцине, снижении скорости передачи или другой переменной снизят нагрузку на города, находящиеся на другой стороне «спектра паники», такие как Милан, Италия или большинство в Испании.

Источник: Telegraph UK от 14 марта.

Чтобы пережить кризис, некоторые аспекты бизнеса REIT должны быть в порядке. Для начала В.П. Средневзвешенный срок аренды Carey составляет 10,3 года, а в сочетании с его высококачественной базой арендаторов практически гарантирует подавляющее большинство WP. Недвижимость Кэри будет генерировать арендную плату , как и в 2019 году.

Источник: Финансовый отчет за четвертый квартал

Только 3,7% портфеля договоров аренды по средней базовой арендной плате истекают до конца 2021 года. Это долгое время. прочь, учитывая шесть месяцев назад мир шел своим чередом.

Источник: Финансовый отчет за четвертый квартал

Занятость остается чрезвычайно стабильной с течением времени, и это не случайно. В.П. Carey проектирует свой портфель так, чтобы он выдерживал неожиданные потрясения . Присмотритесь к барам возле Великой рецессии. «Падение» заполняемости до 96,6% в 2010 году едва заметно. Большинство из нас помнит безнадежность, обреченность и мрак Великой рецессии, некоторые из которых оказались вполне реальными, 90 083, но В.П. Финансовые показатели Кэри не .

Источник: Финансовый отчет за четвертый квартал

Бизнес-модель, активы и обязательства каждой публично торгуемой акции теперь находятся под очень неумолимым микроскопом. Это естественная часть рыночного цикла; экономики должны избавить систему от излишеств и вознаграждать компании с лучшим положением большей долей рынка и более высокими ценами. В некотором смысле рецессии — это плата за поддержание этой системы. Западные правительства все чаще склонны перекладывать бремя неудач в бизнесе на государство, также известное как налогоплательщики, но мы позволим гражданам решить эту загадку.

Тип недвижимости Анализ экспозиции

Что касается коммерческой недвижимости, то основные промышленные помещения пользуются большим спросом, поскольку услуги доставки становятся все более популярными и используемыми. Amazon (AMZN) только что объявила о срочном найме еще 100 000 сотрудников, чтобы удовлетворить возросшие онлайн-расходы и потребности в доставке. Многие продуктовые магазины сдают в аренду близлежащие склады, чтобы ускорить доставку. Связанные приложения испытывают экспоненциальный рост загрузок.

17% воздействия Retail — самый слабый компонент W. P. Кэри, и это может привести к реальным, а не временным потерям, если менталитет «отменить все» сохранится и после этого лета. Я знаю, кажется, что этот вирус будет вечно, но это не так. Будь то это лето, первый квартал 2021 года, время, когда большинство экспертов считают, что вакцина будет готова к массовому распространению, или дата, которую мы пока не можем предсказать, коронавирус номер 19 умрет в истории вместе с черной чумой и испанским гриппом 9.0083 (и, к счастью, с гораздо более низким уровнем смертности) . Как только станет ясно, что мы на стороне победителя в битве, розничная торговля быстро наберет обороты, даже если она не сразу вернется к циклическим максимумам. В.П. Розничная торговля Carey не состоит из стриптиз-центров в сельской местности Оклахомы, и есть разумный шанс, что подразделение переживет этот кризис невредимым.

Другая восприимчивая категория для W.P. Carey — это Hotel, Gaming and Leisure со средней базовой арендной платой 4%. Мы должны предположить, что это еще одна область, которая будет бороться за несколько кварталов, включая банкротство потенциальных арендаторов. В.П. Кэри не очень разбирается в казино или пляжных курортах, но активно работает в гостиничном пространстве. Эти свойства обычно более высокого качества и лучше управляются, чем их соседи, но мы все равно ожидаем потерь здесь.

Офис составляет 25% портфеля, и спрос упадет, если обязательное прекращение большинства форм экономической деятельности продолжится и в третьем квартале. Арендная плата начнет значительно снижаться, и REIT будут соответственно переоценены в сторону понижения. При этом В.П. Carey уже давно намеренно взвешивает средневзвешенные условия аренды, и только один или два процента будут подлежать пересмотру в течение следующих 18 месяцев. Мы должны ожидать, что, по крайней мере, несколько арендаторов попытаются договориться о более низких арендных платежах и гарантировать небольшую степень более низкой арендной платы.

По-прежнему маловероятно, что два квартала экстремального сокращения спроса окажут временное воздействие на фонды от операций (FFO) более чем на 5-10%. Математика ничего сверх этого не дает. Если вирус вернется в следующем сезоне гриппа или правительству каким-то образом удастся сохранить частичную блокировку еще дольше, стоимость FFO и капитала может упасть еще больше. Помните об этом пессимистичном снижении FFO на 5-10%, когда мы обсуждаем недавние изменения в W.P. Цена акций Кэри .

Балансовый отчет

Ключевыми элементами помимо качества портфеля и арендаторов являются балансовый отчет и коэффициент распределения выплат.

Источник: Финансовый отчет за четвертый квартал

Процент собственного капитала на приведенной выше круговой диаграмме основан на цене закрытия 80,04 доллара. Цена закрытия 17 марта составила $64,11 (сейчас $51,67 внутри дня 18-го числа, мы купили дополнительные акции по $53,26) — это 20%-ное снижение по сравнению с этим значением, при этом собственный капитал составляет примерно 55% от WP. Капитализация Кэри (42% по цене 50 долларов за акцию) . Средневзвешенная процентная ставка компании в размере 3,2% является одной из лучших в секторе, диверсифицированной за счет долга, номинированного в евро, и, вероятно, снизится в ближайшей перспективе.

Источник: Финансовый отчет за 4 квартал

W.P. Кэри будет рефинансировать или выплачивать ипотечный долг на общую сумму около 800 миллионов долларов до конца 2022 года. Это составляет скромные 16,3% от WP. Долговая нагрузка Кэри.

Источник: Финансовый отчет за 4 квартал

Даже влияние Великой рецессии на W.P. База активов Кэри не приведет к нарушению соглашения . Общее кредитное плечо должно было бы увеличиться на 50% (с 40,0% до 60,0%), чтобы сбить тот, который ближе всего к своему пределу. В.П. Консервативный баланс Carey позволил ей ежегодно увеличивать выплаты с момента выхода на биржу в 1998 году.

Источник: Финансовый отчет за четвертый квартал

Рост дивидендов с 2016 года был скромным из-за снижения уровня капитализации в масштабах всей отрасли.

Источник: Q4 Supplemental

Скорректированный коэффициент выплат по операционным фондам («AFFO») за 2019 год составил 82,8%. Эта цифра была бы от 72,5% до 77,5% в идеальном мире , но, учитывая, насколько мы далеки от этого сегодня, 82,8% — это хорошо. В рамках нашей системы управления рисками мы гарантируем снижение дивидендов примерно до $3,50 на акцию по сравнению с текущим годовым уровнем в четвертом квартале, составляющим $4,152. Это цены в самых пессимистичных операционных и финансовых предположениях, если не считать новой мировой войны.

Наше ожидание это W.P. Carey 1) повысит уровень распределения как минимум на один пенни в 2020 году, а 2) заполняемость останется выше 96,0% , но мы не делаем на это ставку.

Источник: Финансовый отчет за четвертый квартал

Как мы упоминали ранее, W.P. Кэри поддерживает минимальную связь с отелями, играми и отдыхом, но нам все равно нужно относиться к этому серьезно. В.П. Кэри управляет несколькими неторгуемыми REIT, которые являются отдельными юридическими лицами и владеют небольшими долями в каждом из них. Carey Watermark 1 («CWI I») и 2 ориентированы на проживание и гостеприимство, а стоимость их чистых активов на акцию («NAV») получит материальный удар , так как недвижимость будет переоценена в течение следующих 12 месяцев. Как только мы заканчивали эту статью, было объявлено, что неторгуемые REIT, ориентированные на жилье, временно приостанавливают свои распределения среди инвесторов.

Компания Williams Equity Research хорошо знакома с юридическими аспектами процедур оценки, используемых неторгуемыми REIT и большинством институциональных фондов прямых инвестиций в недвижимость. Обычно требуется, чтобы недвижимость оценивалась квалифицированной третьей стороной не реже одного раза в год и чаще, если применяются «чрезвычайные» обстоятельства. Еще неизвестно, будет ли выполнено это требование, но я не могу придумать более подходящей ситуации для REIT с жильем.

Снижение стоимости чистых активов на акцию на 20% является разумным, но может возрасти до 40%, если общенациональные запреты на поездки и собрания будут сохраняться до конца года и конца этому не видно. Какое влияние это окажет на W.P. Carey публично торгуемый REIT? Нам не нужно угадывать .

Источник: Q4 Supplemental

Подразумеваемое значение W.P. Доля Кэри в двух программах Carey Watermark составляет около 98,5 миллионов долларов. Даже по сравнению с сегодняшней крайне депрессивной рыночной капитализацией в 11,0 млрд долларов (это было более чем на 100% больше, чем две недели назад) , риск, связанный с двумя программами, минимален, включая комиссию за управление активами. Это еще одна область, где мы будем испытывать некоторое, хотя и умеренное, давление на FFO на акцию.

Анализ положительных и отрицательных сторон

Источник: Macrotrends.com Диаграмма дивидендной доходности WPC за 20 лет

сектора недвижимости. На этот раз это не так, около ; и банки, и коммерческая недвижимость, включая REIT, имеют консервативную или, по крайней мере, нормальную структуру и имеют хорошие возможности для преодоления экономического спада.

Это не гарантирует, что не будет боли и капитала (нереализованных, если вы можете помочь) убытков, но это означает, что мы не обязательно можем ждать ценообразования на уровне Великой рецессии. К счастью для нас, уже здесь на сегодняшний день . С поправкой на изменения в W.P. Кэри за последнее десятилетие, его «эквивалентная цена Великой рецессии» составляет примерно 49 долларов.0,0 на акцию с использованием мультипликаторов акций и данных о дивидендной доходности. Это $2,0 на акцию в виде убытков капитала или еще 8% снижения по сравнению с текущим, хотя и быстро меняющимся уровнем цен. Мы не предлагаем инвестировать в WPC, если вас не устраивает еще больший риск падения, поскольку никто не знает, насколько низко он может упасть, но это реалистичный уровень поддержки в долгосрочной перспективе.

В В.П. В случае Кэри, его мультипликатор FFO был «искусственно» занижен из-за его участия в брокерско-дилерской деятельности и пространстве RIA вплоть до последних нескольких лет. В результате было бы ошибкой смотреть на доходность и мультипликаторы FFO в прошлом и экстраполировать их на сегодняшний день без надлежащей корректировки. С учетом этого сегодняшние 7,9% выхода составляет не менее эквивалента W.P. Пик Кэри на уровне 8,5% во время Великой рецессии.

Историческое дно ценообразования на кризисном уровне для этого REIT составляет 12x FFO, а последние несколько лет колеблется от 16x до 20x с тех пор, как W.P. Кэри вышел из неторгуемого пространства REIT. Текущая цена акции в размере 52 долларов соответствует форвардному коэффициенту , умноженному на 11,5x, с использованием FFO за 2019 год. Подписывая огромный удар по FFO или $3,50 в 2020 году, мы по-прежнему оказываемся примерно в 14 раз или значительно ниже «нормального» торгового диапазона акций 9. 0101, в том числе , значительное снижение FFO на 22%.

В отличие от большинства акций, которые мы проанализировали за последние две недели (я сбился со счета, но их намного больше 200) , мы ожидаем, что W.P. Кэри вернется к середине своего исторического диапазона вскоре после того, как пыль уляжется, будь то через три месяца или через 18. Мы думаем, что это будет ближе к первому, но не инвестируем, основываясь на этом предположении. Используя FFO 2019 года в качестве оценки денежного потока за год после того, как год закончился, мы получаем прирост капитала на 62%+ по сравнению с 52-недельным минимумом плюс еще 8% текущей доходности при общей доходности, превышающей 70%. Несмотря на то, что я внимательно следил за этим REIT с середины 2000-х годов, это только второй раз в моей профессиональной карьере, когда я смог консервативно гарантировать 70% + краткосрочной / среднесрочной общей доходности для WP. Кэри.

Источник: Yahoo! Финансы

На протяжении всего текущего кризиса до сегодняшнего дня, 18 марта, W. P. Carey превзошел не только свой ориентир (VNQ), но и S&P 500 (SPY).

После сегодняшней распродажи W.P. Carey в настоящее время отстает от VNQ и SPY с начала года примерно на 7% и 11% соответственно. Это еще один сигнал того, что W.P. Carey необычайно выгоден по цене .

Философская записка

Рассмотрим «наиболее консервативную» стратегию покупки акций только в условиях текущего кризиса, когда их оценка не менее привлекательна, чем во время Великой рецессии. Это не только не приведет к достижению цели предотвращения риска, но, скорее всего, приведет к прямо противоположному результату . Почему?

Источник

Рынок не использует скальпель, он дает кувалду шириной в милю . Круизные лайнеры (например, Carnival (CCL)), авиакомпании (например, United (UAL), развлечения для групп (например, AMC Entertainment Holdings (AMC)), крупные рестораны (например, BJ’s Restaurants (BJRI), которые мы подобрали в течение часа до сегодняшнего закрытия) и другие области, особенно сильно пострадавшие от продолжающегося кризиса — это акции, которые быстрее всех преодолевают минимумы Великой рецессии . На сегодняшний день наше единственное участие в этих группах носит спекулятивный характер и включает в себя Boeing (BA) и BJ’s Restaurants, обе позиции которых были приобретены сегодня или вчера.

Покупка акций в этих проблемных сегментах без всестороннего понимания их бизнес-моделей, балансовых отчетов и общей способности выдерживать месяцы почти нулевых потребительских расходов — прямой путь к катастрофе . Рынок наказывает эти сегменты по уважительной причине; наша работа — выяснить, есть ли компании несправедливо наказан. Во многих случаях наилучшие возможности с поправкой на риск находятся не в сегментах, наиболее сильно пострадавших от кризиса. Подумайте о компаниях, занимающихся недвижимостью, или о крупных банках, которые не были спасены правительством в 2008 и 2009 годах. Эти навязчивые воспоминания частично виноваты в необоснованном падении цен на mREIT, которое мы наблюдаем сегодня.

Это человеческая природа иррационально полагаться на задним числом, чтобы оценить историю. Инвесторы, как правило, сосредотачиваются на 1000-процентной прибыли выживших после опустошенной отрасли , но быстро забыть десятков компаний больше не существует. Не будь героем, если ты не готов встретить судьбу героя.

Бороться с желанием инвестировать в опустошенную промышленность только потому что она быстро потеряла 80%+ своей стоимости. Если вы не уверены в себе и не пропорционально осведомлены о его способности пережить еще более пессимистичный сценарий, рассмотрите инвестирование в другом месте .

Мы тратим много времени и ресурсов на оценку авиакомпаний, казино, отелей и других областей, которые пострадали от распродажи. Мы будем рекомендовать эти акции подписчикам только в том случае, если наша уверенность в результатах анализа будет соответствовать нашим стандартам. Как недавно написал мой коллега Брэд Томас, сейчас не время покупать акции без разбора.

И последнее, но не менее важное

Я оставлю вас с изображением, которое красноречиво говорит о том, сколько внимания коронавирусу уделяется на финансовых рынках.